近期，雖然由于國際大豆市場價(jià)格高漲，進(jìn)口大豆 到港價(jià)格不斷攀升，使得業(yè)內(nèi)對大豆進(jìn)口得以恢 復(fù)，市場價(jià)格下跌的預(yù)期大打折扣，雖然目前國內(nèi) 大豆需求量較大，但由于進(jìn)口大豆報(bào)價(jià)較高，購入 利潤空間難言，因此很多企業(yè)對進(jìn)口大豆望而卻 步，國內(nèi)大豆價(jià)格由此得以高位保持，然而由于國 內(nèi)大豆供應(yīng)已基本告罄，交割大豆也多為前期合 約，可以說，國內(nèi)大豆市場價(jià)格處于一種空中樓閣 的局面，匯集各方面因素，筆者認(rèn)為，后期國內(nèi)大 豆價(jià)格再次上沖的可能性較弱，具體分析如下：+
入世影響不可低估，預(yù)期壓力仍然較重

雖然，眾多分析人士指出，由于我國大豆進(jìn)口很長 時(shí)間就已經(jīng)實(shí)行低關(guān)稅準(zhǔn)入制度，近兩年大豆進(jìn)口 數(shù)量居于高位，因此說，國內(nèi)大豆市場早已先于其 它糧食品種入世，入世后，國內(nèi)大豆市場自身發(fā)展 方向不會改變，然而透過現(xiàn)象看其本質(zhì)，我國入世 后國際大豆市場對國內(nèi)大豆市場的影響將更加明 顯。入世后國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場將進(jìn)一步開放，進(jìn)口大 豆的數(shù)量有較大的增加，給國內(nèi)大豆價(jià)格造成不利 影響。目前國內(nèi)大豆供需缺口在1500萬噸左右，加 入WTO后的大豆進(jìn)口將嚴(yán)重沖擊國內(nèi)大豆市場價(jià)格。 同時(shí)在未來5年內(nèi)我國豆油進(jìn)口將由2002年的251.8 萬噸增至358.7萬噸，因此價(jià)格將下跌，豆油期末存 量將出現(xiàn)明顯增長。另外由于進(jìn)口豆油成本低于國 產(chǎn)豆油生產(chǎn)成本，這將給國內(nèi)現(xiàn)有的榨油企業(yè)帶來 沉重壓力，同時(shí)減少了國內(nèi)榨油企業(yè)對大豆的需 求。今年大豆整體走勢是全球范圍內(nèi)大豆供給過 剩，大豆消費(fèi)需求增長緩慢，國內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場面 臨長期壓力較大。

大豆價(jià)格不斷高漲，需求旺市不見旺

自今年3月20日轉(zhuǎn)基因管理辦法實(shí)行以后，國內(nèi)6月 份以前幾乎沒有進(jìn)口大豆到港。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1—6 月份，中國進(jìn)口大豆數(shù)量為326萬噸，比去年同期減 少45.4％。進(jìn)口量的減少使國內(nèi)大豆供給短缺，大 豆價(jià)格開始上漲，進(jìn)口大豆價(jià)格最高上漲到2300元/ 噸，國產(chǎn)大豆價(jià)格也在2200元/噸左右，幾乎達(dá)到近 四年來的高點(diǎn)。在大豆供給緊張時(shí)，需求沒有增加 卻在減少，這可以從兩個(gè)方面得到證實(shí)，首先，豆 粕價(jià)格在短暫上漲之后，迅速下跌。以遼寧大連油 廠豆粕出廠價(jià)為例，豆粕價(jià)格在6月3日最高上漲到 1850—1900元/噸，但很快就回落，7月上旬價(jià)格在 1720—1750元/噸，一個(gè)月時(shí)間就下跌了100元/噸。 其次，現(xiàn)貨價(jià)格雖然高漲，但卻有價(jià)無市。當(dāng)進(jìn)口 大豆價(jià)格最高漲至2300元/噸，許多榨油企業(yè)處于觀 望狀態(tài)，需求自然減少。

氣候因素過分炒作，價(jià)格反彈疑點(diǎn)重重

近期，CBOT大豆價(jià)格大幅上漲和天氣炒作不無關(guān) 系，美國中西部連續(xù)干旱天氣支撐大豆期價(jià)一路走 高，但市場對天氣題材的炒作似乎有點(diǎn)“過頭”。 從往年的歷史來看，CBOT大豆期價(jià)在每年的6—7月 份基本上都會有一個(gè)炒作天氣的過程。而且從以往 經(jīng)驗(yàn)看，每次炒作到后來都偏高，例如去年7月份期 價(jià)最高升至536美分/蒲式耳，但后來卻跌至425美 分/蒲式耳，說明7月份時(shí)價(jià)格嚴(yán)重偏高。今年的情 況也有類似性，這中間雖然有今年種植面積略有減 少和美元貶值的一些因素，但美國農(nóng)業(yè)部仍預(yù)計(jì)今 年的美國現(xiàn)貨平均價(jià)在445美分/蒲式耳（去年為425 美分/蒲式耳）。而目美國CBOT市場7月合約的價(jià)格 已經(jīng)比去年的最高點(diǎn)536美分/蒲式耳高了50美分/蒲 式耳。今年對天氣炒作時(shí)間之提前，不禁令人開始 懷疑其對大豆市場的促進(jìn)作用真有那么強(qiáng)烈。從大 豆生長季節(jié)看，大豆在7—8月份開花、灌漿，這時(shí) 候的天氣對大豆生長最重要，現(xiàn)在美國大豆基本處 于小苗生長期，干旱天氣能否使大豆減產(chǎn)還有待觀 察。從另一個(gè)角度說，即使美國中西部大豆種植區(qū) 的天氣不利于大豆生長，也不能肯定大豆會減產(chǎn)， 去年正是中西部的一場大雨，使原來大豆生長最差 的州成為美國第二大事生產(chǎn)州。所以，從某種程度 上講，目前天氣對大豆生長影響比較有限，后期只 要天氣稍微正常，大豆市場將恢復(fù)到一個(gè)理性的運(yùn) 行空間。

政策逐步放寬，價(jià)格上漲壓力各方再顯。

自國家質(zhì)檢總局在5月份頒發(fā)第一批臨時(shí)進(jìn)口許可證 后，證書發(fā)放速度明顯加快，現(xiàn)在已發(fā)放40份進(jìn)口 許可證，相當(dāng)于200萬噸到220萬噸的進(jìn)口大豆。估 計(jì)后期證書仍將繼續(xù)發(fā)放。進(jìn)入7月份以后，運(yùn)達(dá)港 口的進(jìn)口大豆總量繼續(xù)明顯增加，估計(jì)當(dāng)月進(jìn)口總 量為110萬噸，其中絕大多數(shù)是南美大豆，巴西和阿 根廷大豆各占有相當(dāng)比例。截至7月17日，我國7月 份到港的南美大豆總量達(dá)到16船，共88.5萬噸，加 上1船2.4萬噸美國大豆，進(jìn)口大豆總量達(dá)到17船， 共90.9萬噸。國家糧油信息中心的分析人士預(yù)測，6 月到7月的大豆進(jìn)口量將達(dá)210萬噸左右，加上前兩 個(gè)月運(yùn)抵的220—250萬噸進(jìn)口大豆，2001/2002年度 的進(jìn)口總量預(yù)計(jì)為1000萬噸。進(jìn)口大豆持續(xù)到港緩 解了國內(nèi)大豆緊張狀況，后期現(xiàn)貨價(jià)格再度上漲可 能性微乎其微。

綜合分析，目前我國大豆及其副產(chǎn)品雖然由于進(jìn)口 大豆價(jià)格高漲而保持上行之勢，但可以看出，市場 價(jià)格上行的幅度正在趨緩，甚至出現(xiàn)止?jié)q跡象，國 內(nèi)大豆市場向上發(fā)展的阻力依然很大，價(jià)格上行空 間將受到遏制，分析國際大豆價(jià)格走勢，短期內(nèi)國 內(nèi)大豆市場價(jià)格將以小幅振蕩為主。